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              窗口指導!信貸資產(chǎn)財產(chǎn)權信托“不得新增,存量壓降”

              2022-04-01 03:10:16 證券時(shí)報 

              證券時(shí)報記者 楊卓卿

              以銀行信貸資產(chǎn)作為底層資產(chǎn)的財產(chǎn)權信托,正成為監管部門(mén)最新的圍堵對象。

              證券時(shí)報記者獨家獲悉,多家信托公司日前收到窗口指導,不得新增以銀行信貸資產(chǎn)作為底層資產(chǎn)的財產(chǎn)權信托,此類(lèi)業(yè)務(wù)需按照金融同業(yè)通道業(yè)務(wù)進(jìn)行逐步壓降清理。

              一位信托公司業(yè)務(wù)部門(mén)負責人向證券時(shí)報記者分析,“監管部門(mén)認為,銀登中心開(kāi)展的信貸資產(chǎn)信托受益權轉讓業(yè)務(wù)存在套利風(fēng)險,主要是突破了傳統信貸資產(chǎn)轉讓的規則,信貸資產(chǎn)的轉出方、轉入方在資產(chǎn)確認、資本計提和撥備等方面不符合相關(guān)規定,信托公司等于變相為銀行提供了規避監管要求的通道!

              圍堵銀信“新通道”

              所謂財產(chǎn)信托業(yè)務(wù),是指委托人將其合法所有的財產(chǎn)或財產(chǎn)權(包括各種動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)和其他權益等)交付給信托公司設立信托,由信托公司作為受托人,按照委托人意愿,為受益人的利益,根據信托文件的約定進(jìn)行管理、運用和處分的業(yè)務(wù)。

              傳統意義上的財產(chǎn)權信托本是監管部門(mén)倡導的轉型方向,此次窗口指導中提及的以銀行信貸資產(chǎn)作為底層資產(chǎn)的財產(chǎn)權信托,卻是信托公司為銀行架起的新通道。監管出手圍堵此類(lèi)財產(chǎn)權信托業(yè)務(wù)的邏輯,其實(shí)是信貸資產(chǎn)信托受益權轉讓業(yè)務(wù)存在監管套利風(fēng)險。

              行業(yè)人士稱(chēng),目前銀登中心的信貸資產(chǎn)流轉業(yè)務(wù)主要為信貸資產(chǎn)信托受益權轉讓業(yè)務(wù),占比在八成左右。這類(lèi)信貸資產(chǎn)流轉業(yè)務(wù)存在不少風(fēng)險:一方面,突破了傳統信貸資產(chǎn)轉讓的規則,信貸資產(chǎn)的轉出方、轉入方在資產(chǎn)確認、資本計提和撥備等方面不符合有關(guān)規定,信托公司等于變相為銀行提供了規避監管要求的通道;另一方面,風(fēng)險合規要求與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)要求背離較大,發(fā)行方的風(fēng)險自留比例、持有人集中度等均失去約束。

              上述人士還透露,信貸資產(chǎn)信托受益權轉讓業(yè)務(wù)涉及互聯(lián)網(wǎng)平臺的貸款流轉業(yè)務(wù)占比較高,致使互聯(lián)網(wǎng)平臺通過(guò)貸款流轉業(yè)務(wù)迅速擴張,將信用風(fēng)險轉嫁至市場(chǎng)。

              不得新增 存量壓降

              “不得新增,存量壓降”,是監管部門(mén)針對信托公司以銀行信貸資產(chǎn)作為底層資產(chǎn)的財產(chǎn)權信托作出的最新指示。

              實(shí)際上,銀保監會(huì )早在2018年整治銀行業(yè)市場(chǎng)亂象的工作中就明確,以信貸資產(chǎn)或資管產(chǎn)品為基礎資產(chǎn),通過(guò)特定目的載體以打包、分層、份額化銷(xiāo)售等方式,在銀行間市場(chǎng)、證券交易所市場(chǎng)以外的場(chǎng)所發(fā)行類(lèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,實(shí)現資產(chǎn)非潔凈出表并減少資本計提屬于違規開(kāi)展表外業(yè)務(wù)。

              “基于此,銀登中心信貸資產(chǎn)流轉業(yè)務(wù)前段時(shí)間被整體定性為亂象!庇薪咏O管層的人士如是向證券時(shí)報記者反映,也是根據此定性,此類(lèi)業(yè)務(wù)的整體監管口徑從嚴。

              多家信托公司日前收到窗口指導,不得新增以銀行信貸資產(chǎn)作為底層資產(chǎn)的財產(chǎn)權信托,此類(lèi)業(yè)務(wù)需按照金融同業(yè)通道業(yè)務(wù)進(jìn)行逐步壓降清理。

              來(lái)自中國信托業(yè)協(xié)會(huì )的官方數據顯示,行業(yè)管理財產(chǎn)信托正在快速增長(cháng)。截至2021年底,管理財產(chǎn)信托規模增至5.54萬(wàn)億元,比上年末增加了1.36萬(wàn)億元,增幅高達32.53%;占比進(jìn)一步提升到26.98%,比上年末上升6.56個(gè)百分點(diǎn),規模與占比增幅均為近年來(lái)最大。與2017年4.34萬(wàn)億元的規模和16.53%的占比相比,4年間管理財產(chǎn)信托規?傆嬙鲩L(cháng)了27.65%,占比總計提升了10.45個(gè)百分點(diǎn),到2021年底無(wú)論是規模還是占比,在三大信托來(lái)源中都首次超過(guò)了單一資金信托而位居第二。

              不久之前,上市公司常熟銀行(601128)發(fā)布公告稱(chēng),該行以信貸資產(chǎn)為基礎資產(chǎn),委托交銀信托設立常鑫16號信貸資產(chǎn)財產(chǎn)權信托,發(fā)行優(yōu)先檔、次級檔信托產(chǎn)品合計14.8355億元。信托成立后,受托人根據信托文件的約定對基礎資產(chǎn)進(jìn)行管理、運用和處分,并將由此產(chǎn)生的收益分配給受益人。截至2022年3月22日,該項目完成發(fā)行,該行自持優(yōu)先檔0.8050億元,實(shí)際收到款項為14.0305億元。

              亦有信托公司內部人士坦承,銀行通過(guò)信托公司設立財產(chǎn)權信托不全是為了虛假出表!氨热缭缧┠暧秀y行把信用卡業(yè)務(wù)的信貸資產(chǎn)打包,做成財產(chǎn)權信托,在銀行間市場(chǎng)、證券交易所發(fā)行,其實(shí)就是信貸資產(chǎn)ABS,為了再融資!

              (責任編輯:馬金露 HF120)
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